Большой откат
Акции компаний, которые усилиями розничных трейдеров с форума WallStreetBets на платформе Reddit в последние недели взлетели на сотни и даже тысячи процентов, во вторник рухнули на 40–60%.
После первоначального ажиотажа, созданного трейдерами-новичками при операциях с акциями и опционами ряда компаний, ликвидность на рынке в целом резко снизилась, что повысило его зависимость от случайных событий, отметили вчера аналитики Bank of America. «Падение торговой ликвидности — один из лучших индикаторов, предсказывающих рыночные шоки. Согласно нашей краткосрочной прогнозной модели, которая определяет уровень неустойчивости рынка акций США, эта неустойчивость достигла максимума с марта 2020 г.», — говорится в их отчете.
Но в целом рынок, несмотря на падение недавних любимцев, был спокоен: индекс S&P 500 вырос на 1,4%, Nasdaq Composite — на 1,6%, Russell 2000, включающий большое количество менее крупных компаний, — на 1,2%.
Акции сети магазинов видеоигр GameStop вчера упали на 60% до $90. Еще недавно их рост достигал 1800% с начала года, на пике они стоили $468,5.
Некоторые пользователи на форуме WallStreetBets предлагают закончить игру с GameStop, другие призывают держаться до последнего, пишет Reuters. «История с акциями отошла на второй план, потому что в понедельник они переключились на серебро. Мне кажется, они могут вернуться — в зависимости от того, позволят ли трейдинговые платформы покупать более одной акции», — сказала агентству Кейт Темпертон, трейдер акциями в Forte Securities. Ранее приложение Robinhood и онлайн-брокеры ввели ограничения на торговлю акциями и опционами GameStop и ряда других компаний, затем частично смягчили их.
Бумеранг для «хомячков»
Трейдеры на WallStreetBets хвастались и радовались, что смогли вогнать в убытки крупные хедж-фонды, которые играли на понижение акций GameStop. Призывы массово скупать акции как раз и были рассчитаны на то, что имеющие короткие позиции (шорты) фонды будут вынуждены их закрыть, тем самым толкая цены еще выше. В результате, например, хедж-фонд Melvin Capital потерял $3,75 млрд.
Дух «оккупируй Уолл-стрит» и высказывания политического характера, направленные против финансового истеблишмента, сыграли весомую роль в этой операции. «Я не осознавал, что это такой культ», — признался Эндрю Лефт из фонда Citron Research, оказавшийся мишенью таких трейдеров в соцсетях и закрывший шорты по GameStop с убытком.
Вряд ли неопытные трейдеры могли предположить, что своими действиями помогут заработать другим профессиональным инвесторам. Взвинтив также акции сети кинотеатров AMC Entertainment, они позволили фонду прямых инвестиций Silver Lake продать весь свой пакет в ней за $713 млн.
В 2018 г. Silver Lake инвестировал в AMC $600 млн, приобретя конвертируемые облигации, дававшие ему право на долю в капитале в 21,3%. Он стал вторым по размеру пакета акционером AMC. Но прошлым летом из-за пандемии компания оказалась в предбанкротном состоянии; спасла ее лишь реструктуризация долга. Ее акции упали в 2020 г. на 70% до $2,12.
В январе атака на хедж-фонды дей-трейдеров, пришедших на рынок из соцсети Reddit, привела к феноменальному росту котировок ряда компаний, включая GameStop, Bed Bath & Beyond, владельца шопинг-молов Macerich, а также AMC, акции которой 27 января поднимались до $19,9.
Silver Lake воспользовался подарком судьбы. Конвертировав облигации, он в тот день продал все полученные 44,4 млн акций по средней цене $16,05, сообщил фонд в пятницу в документах для Комиссии по ценным бумагам и биржам США. И получил от инвестиции в AMC прибыль, на которую еще месяц назад не мог даже надеяться.
А Пенсионный фонд учителей канадской провинции Онтарио продал на прошлой неделе свой пакет акций в Macerich за $497,4 млрд, сообщило Reuters.
Во вторник акции AMC упали на 41,2% до $7,82.
AMC тоже смогла поправить свое финансовое положение. На прошлой неделе она провела допэмиссию акций и привлекла $304,8 млн.
Покупатели, берегитесь!
Похожая история с серебром. Его спотовая цена в понедельник взлетела на 11% до $30 за тройскую унцию, а во вторник упала на 8,2% до $26,68 в Лондоне. В Нью-Йорке фьючерс на серебро дорожал в понедельник до $32,35 за унцию, а во вторник подешевел до $26,41.
Во вторник биржевой оператор CME, управляющий нью-йоркским рынком драгметаллов, сообщил, что после окончания торгов повысит маржинальные требования по фьючерсам и опционам на серебро. Решение было принято после «стандартной оценки рыночной волатильности, чтобы гарантировать адекватное обеспечение».
Аналитики сразу предупреждали, что у трейдеров с WallStreetBets не хватит сил долго влиять на гораздо более крупный и ликвидный рынок серебра. «Мы считаем, что пришедшие на рынок новички могут устать и начать закрывать позиции в серебре, что соответствующим образом повлияет на цену. Покупатели, берегитесь», — написал в отчете Джеймс Стил, главный аналитик по драгметаллам HSBC.
