Британская валюта подешевела в понедельник на 4,7%, курс фунта стерлингов опустился до самого низкого уровня с 1971 г., когда Великобритания перешла на десятичную денежную систему. На утренних торгах фунт опускался до $1,035.
Волатильность курса фунта к доллару свидетельствует, что вероятность достижения паритета до конца года подскочила до 60% — по сравнению с 32% в пятницу, пишет Bloomberg.
Новый виток ослабления фунта был вызван пятничным заявлением министра финансов Квази Квартенга о дополнительном снижении налогов с целью поддержки экономики. Подготовленный правительством пакет мер на 45 млрд фунтов предполагает самое радикальное сокращение налогового бремени с 1972 г. И это в дополнение к 150 млрд фунтов, которые правительство собирается потратить на субсидирование платы за энергоресурсы для домохозяйств и компаний; здесь тоже предполагается в основном долговое финансирование.
Все это порождает у участников рынка опасения, что фискальный стимул приведет к чрезмерному увеличению долговой нагрузки и еще сильнее разогреет инфляцию, которая в августе составила 9,1%.
«Похоже, мы входим в спираль, которую обычно наблюдаем на развивающихся рынках», — говорит Мансур Мохи-уддин, главный экономист Bank of Singapore (цитата по Financial Times). Инвесторы опасаются, что госдолг Великобритании выходит на «траекторию роста», при том что сохраняется «огромный дефицит счета текущих операций», и эту ситуацию нельзя считать устойчивой в долгосрочной перспективе. «Если мы продолжим наблюдать такие гигантские движения на рынке, Банку Англии придется повысить процентную ставку, вероятно, сразу на 1 процентный пункт в попытке стабилизировать курс фунта», — считает Мохи-уддин.
Поскольку не обеспеченные финансированием масштабные госрасходы не компенсируются решительным ужесточением денежной политики с целью погасить инфляционный импульс, ослабление фунта может продолжиться, пишут аналитики Goldman Sachs.
Доходность 10-летних гособлигаций Великобритании выросла на 0,27 процентного пункта до 3,77%.
Трейдеры начали ожидать ускоренного ужесточения денежной политики. Рынок деривативов уже прогнозирует возможное повышение процентной ставки на 0,75 п. п. в течение недели и в общей сложности более чем на 1,5% — после того как в ноябре состоится регулярное заседание Банка Англии. К маю ставка может подняться до 6% с нынешних 2,25%. «Некоторые считают, что Банк Англии, как гарант ценовой стабильности, должен сильно повысить ставку между заседаниями», – написал Крис Тернер, директор по мировым рынкам ING.
