Российский валютный рынок продолжает пикировать, четвертый день подряд обновляя минимумы с первых недель вторжения в Украину.
В среду, 27 ноября, курс доллара на форексе подскочил почти на 5% и впервые с марта 2022 года превысил 110 рублей. Евро прибавил 4,4% за день и достиг отметки 115,66 рубля, также рекордной за последние полтора года.
Юань на Московской бирже подскочил на 1,8% и вплотную подошел к уровню 15 рублей: на 14:39 мск сделки с расчетом «завтра» заключают по 14,93 рубля за юань.
«Рубль слабеет, поскольку спрос на валюту сохраняется, а предложение остается слабым из-за санкций против банковского сектора РФ», — констатируют аналитики БКС. С 21 ноября в черные списки Минфина США включены 50 российских банков, в том числе Газпромбанк — последний из крупных «госов», сохранявший доступ к операциям с евро и системе SWIFT.
«Новые ограничения еще сильнее сузили возможности для трансграничного хождения валюты», — отмечают в БКС. За четыре дня после введения санкций юань подскочил на 7%, доллар — на 9,4%, евро — на 8,4%. С начала августа курс американской валюты стал выше на 25 рублей, или 29%, а европейской — на 24 рубля, или 26%.
Без вмешательства со стороны ЦБ рубль продолжит слабеть, считают в БКС. Но властям не нужен крепкий рубль — напротив, девальвация «желанна» для правительства, которому нужно наполнять бюджет, отмечает аналитик «Финама» Николай Дудченко: из-за этого экспортерам снизили нормативы по продаже валюты на бирже. Дефицит казны в этом году составит 3,3 трлн рублей и превысит изначальный план Минфина, напоминает Дудченко.
Падение рубля может продолжиться и в 2025 году: курс юаня может добраться до 15,2 рубля, доллара — превысить 112 рублей, а евро — почти 120 рублей, пишут аналитики Росбанка. Помимо сложностей с валютными платежами на российскую валюту давит «новый виток геополитической напряженности», указывают они.
Реальные обменные курсы валют в «дружественных» банках еще выше, чем на бирже: доллар продают почти по 116 рублей, а евро — по 121 рублю, отмечает инвестбанкир Евгений Коган: «Санкции на Газпромбанк оказались сильнее, чем совокупные ограничения за последние несколько лет».
Обвал рубля сулит экономике новую волную инфляции: импортеры будут закладывать в свои расчеты курсы под 120 рублей за доллар, отмечает Егор Сусин, управляющий директор ГПБ Private Banking: это выльется в повышение цен на завозимые из-за рубежа товары.
ЦБ в ответ продолжит повышать ключевую ставку — до 23% в декабре и, возможно, 25% в феврале — такие уровни закладывают в котировки банки на межбанковском рынке. Однако вряд ли это поможет рублю, полагают в БКС: «Эта мера была эффективной в период свободного движения капитала. Сейчас движения капитала нет, и повышение ставки не поможет стабилизировать курс — скорее создаст дополнительные проблемы».
